Emtia Piyasası Mayıs Ayında Yön Arayışını Sürdürdü Jeopolitik Gerilimler ve Merkez Bankası Politikaları Etkili Oldu
Emtia piyasası Mayıs ayında jeopolitik gerilimler, merkez bankası politikaları ve iklimsel faktörlerin etkisiyle yön arayışını sürdürdü. Kakao fiyatlarındaki sert yükseliş dikkat çekti.
Mayıs ayında emtia piyasası, ABD ile İran arasındaki gerilimin tırmanması ve bunun sonucunda Hürmüz Boğazı’nın kapanmasıyla şekillenen jeopolitik gelişmelerin etkisi altında yön arayışını sürdürdü. Taraflardan gelen açıklamalar piyasalardaki oynaklığı artırırken, yükselen enerji fiyatları merkez bankalarının faiz politikalarına yönelik beklentileri değiştirdi.
Özellikle ABD Merkez Bankası (Fed) faiz indirim beklentileri, savaşın başlamasıyla tersine döndü. Bu durum, emtia piyasasının yönü üzerinde belirleyici bir faktör haline geldi. Jeopolitik fiyatlamalar, Fed’e ilişkin şahin beklentiler, arz endişeleri, üretim tahminleri ve iklimsel faktörler piyasada etkili olurken, kakao üretiminin azalacağına yönelik endişeler kakao fiyatlarında sert yükselişlere neden oldu.
Değerli Metaller ve Baz Metallerde Farklı Hareketler
Mayıs ayında değerli metallerde karışık bir seyir izlendi. Ons bazında altın %1,8, platin %3,5 ve paladyum %11,4 değer kaybederken, gümüş %2,1’lik bir artış gösterdi. ABD’nin İran’a yönelik saldırılarının yeniden başlaması petrol fiyatlarını yükselterek ABD’de enflasyon endişelerini artırdı. Bu durum, altın başta olmak üzere kıymetli maden fiyatlarını baskıladı.
Altının onsu, Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin enflasyonist baskıları güçlendireceği ve Fed’e yönelik şahin beklentileri artıracağı endişeleriyle üst üste üç ay değer kaybetti. Gümüş, hem değerli hem de endüstriyel metal olma özellikleriyle talep beklentilerini güçlendirmeye devam etti. Hürmüz Boğazı kaynaklı riskler, gümüşteki daralan küresel arz görünümünü daha da belirsiz hale getirdi.
Baz metaller tarafında ise bakır ve alüminyum öne çıktı. Tezgah üstü piyasada bakır %6,7, alüminyum %5,8, çinko %4,6 ve kurşun %3,4 artış gösterirken, nikel %2,2 geriledi. Orta Doğu’daki gerginliklerin küresel ekonomik aktivite üzerindeki riskleri ve bakır tedarikindeki sıkıntılar fiyatların toparlanmasını sağladı. Yenilenebilir enerjiye ilginin artması da bakır fiyatlarındaki yükselişte etkili oldu.
Enerji arz güvenliğine ilişkin belirsizlikler, kısa vadeli fiyatlamaların yanı sıra orta-uzun vadede tedarik zinciri çeşitlendirmesi, enerji dönüşümü ve stratejik rezerv politikalarının önemini artırdı. Hürmüz Boğazı kaynaklı sıkıntılardan dolayı kükürt tedarikinin olumsuz etkilenmesi, bakır üretiminde kullanılan sülfürik asit ihtiyacı nedeniyle bakır fiyatlarındaki yükselişte rol oynadı. Tedarik zincirindeki sorunlar alüminyum fiyatlarını desteklerken, Çin’deki nikel stoklarının yükselmesi nikel fiyatlarını baskıladı. Kazakistan ve Peru’daki tesislerde yaşanan sorunlar çinkoda arz endişelerine neden oldu.
Tarım Ürünlerinde Satış Baskısı ve Kakao Fiyatlarındaki Yükseliş
Tarım grubunda ise satış baskısı hakimdi. Chicago Ticaret Borsası’nda buğday %4,1, mısır %5,9 ve soya fasulyesi %0,7 geriledi. Intercontinental Exchange’te ise kahve %7, şeker %3,8 ve pamuk %3,2 değer kaybetti. Kakao ton başına fiyatı ise %9,9 arttı.
ABD’de artan yağışlar buğday ve mısır fiyatlarındaki düşüşü tetiklerken, Brezilya’da soya üretiminin artacağına yönelik tahminler soya fasulyesi fiyatlarını baskıladı. Brezilya’daki kahve hasadının rekor seviyelere ulaşacağı beklentisi ve Brezilya realinin dolar karşısında değer kaybetmesi kahve fiyatlarını olumsuz etkiledi. Petrol fiyatlarındaki gerileme, etanol üretiminde kullanılan şeker kamışının fiyatlarını da düşürdü.
Hindistan’da pamuk ekim alanlarının artabileceğine yönelik öngörüler pamuk fiyatlarını aşağı çekti. Kakao fiyatlarındaki sert yükselişin temel nedenlerinden biri El Nino etkisiyle Batı Afrika’daki kakao üretiminde yaşanması beklenen rekolte düşüşü olarak gösterildi. Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, El Nino’nun kakao üretiminin büyük kısmının yapıldığı Fildişi Sahili ve Gana’da kuraklığa neden olabileceği endişesinin fiyatları yukarı çektiğini belirtti. Navlun ve taşımacılık maliyetlerindeki artış da tarım ürünleri fiyatlarını etkileyen diğer bir faktör oldu.
Yorum Yap