Küresel Piyasaları Orta Doğu Gerilimi Sardı Tahvil Faizi Yükselişte

Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimin artması, küresel piyasalarda tahvil faizlerini tırmandırmaya devam ediyor. Enerji arzına yönelik endişelerin körüklenmesi, enflasyon baskılarını şiddetlendirirken, merkez bankalarının sıkılaşma adımlarına gidebileceği beklentilerini güçlendirdi. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi son 8 ayın en yüksek seviyesini görerek yüzde 4,45’e ulaştı.

Jeopolitik Gerilim Enflasyon Endişelerini Artırdı

Hafta başından bu yana ABD Başkanı Donald Trump ve İranlı yetkililerden gelen çelişkili açıklamalar, bölgedeki gerilimin süreceği beklentisini güçlendirdi. Trump, İran’ın elektrik santrallerini hedef alma kararını 6 Nisan’a kadar durdurduğunu ve müzakerelerin iyi gittiğini belirtti. Ancak Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyatların aksama riski, petrol arzına yönelik korkuları körükledi.

Enerji arzına ilişkin kırılganlığın sürmesi, petrol fiyatlarında yukarı yönlü risk priminin korunmasına neden oldu. Bu gelişmeler küresel enflasyon risklerinin şiddetlenebileceği imasını oluşturdu. Petrol fiyatlarının yüksek seyri, enflasyonist baskıların artabileceği öngörülerini beraberinde getirdi.

Merkez bankalarının gelecek dönemde sıkılaşma adımı atabileceği tahminleri güç kazandı. Analistler, para piyasalarında ABD Merkez Bankasının (Fed) gelecek dört toplantıda politika faizini sabit bırakacağını öngörüyor. Fed’in ekim ve aralık toplantılarında faiz oranlarını artırabileceği yönündeki tahminler ise ağırlık kazandı.

Tahvil Piyasalarında Satış Baskısı Sürüyor

Devam eden enflasyon endişeleri ve Fed’in yıl genelinde şahin duruşunu koruyacağı beklentileri, tahvil piyasalarında satış baskısının sürmesine neden oluyor. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, son üç haftada yaklaşık 43 baz puan yükseldi. Geçen hafta yüzde 4,39’a çıkan faiz, bu hafta yüzde 4,45’e kadar yükselerek son sekiz ayın zirvesini gördü ve ardından bir miktar dengelendi. Şu sıralarda yüzde 4,41 seviyesinde işlem görüyor.

Analistler, tahvil faizleri ile tahvil fiyatlarının ters yönde hareket ettiğini hatırlattı. Yükselen tahvil faizi, tahvilin fiyatının düşmesi ve tahvil satışlarının arttığı anlamına geliyor. Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, yüksek enerji fiyatlarını yakından takip ettiğini açıkladı. Jefferson, mevcut fiyatların enflasyonu kötüleştirebileceğini ve merkez bankası için zorlu bir durum yaratacağını kaydetti.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), Orta Doğu’daki gerilimin enerji fiyatlarında artışa yol açması nedeniyle 2026 büyüme tahminini yüzde 2,9 olarak korudu. Ancak bu tahmin, küresel ekonominin 2025’teki yüzde 3,3 büyümesine göre önemli ölçüde bir düşüş anlamına geliyor. OECD, 2027’ye yönelik öngörüsünü yüzde 0,1 aşağı yönlü revize ederek yüzde 3’e çekti.

Bu gelişmelerin ışığında dolar endeksi 99,8 seviyesinde seyrederken, altının ons fiyatı yüzde 2,1 artışla 4 bin 470 dolardan alıcı buldu. Petrol piyasası, çatışmaların az da olsa yatışmasıyla bir miktar rahatladı. Ancak risklerin tamamen ortadan kalkmaması, aşağı yönlü fiyat hareketlerini sınırladı. Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,4 düşüşle 100,8 dolardan işlem görüyor.

Makroekonomik veri tarafında ise ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 21 Mart ile biten haftada 210 bine çıktı. Bu rakam beklentilerin biraz altında gerçekleşti. Bu gelişmelerle S&P 500 endeksi yüzde 1,74, Nasdaq endeksi yüzde 2,38 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,01 düştü. ABD’de endeks vadeli kontratlar güne pozitif başladı.

Avrupa ve Asya Piyasalarında Son Durum

Avrupa borsaları, Orta Doğu’da beklenen ateşkesin uzamasının oluşturduğu baskılarla satıcılı bir seyir izledi. Bölgede enerji arzına ilişkin sıkıntılar enflasyon endişelerini artırırken, Avrupa Merkez Bankasının (ECB) gelecek dönemde atacağı adımlara yönelik beklentilerdeki belirgin değişim dikkat çekti.

Para piyasalarında geçen ay, ECB’nin yıl sonuna kadar bir faiz indirimine gidebileceği fiyatlanırken, bu beklentiler tersine döndü. Dün itibarıyla bankanın yıl genelinde toplamda üç faiz artışı yapabileceği yönünde şekillendi. Avrupa Parlamentosu (AP) üyeleri, Avrupa Birliği (AB) ile ABD arasındaki ticaret anlaşmasının onay sürecinde ilerleme kaydetti.

Brüksel’de gerçekleştirilen AP Genel Kurul oturumunda ABD ile AB arasında geçen yıl uzlaşılan ticaret anlaşması görüşüldü. AP üyeleri, AB-ABD arasında varılan Turnberry ticaret anlaşmasının tarife hükümlerini hayata geçirmeyi amaçlayan yasa teklifleri konusunda ortak pozisyonlarını oy çokluğuyla kabul etti. Buna göre, ABD’den AB’ye ithal edilen sanayi ve tarım ürünlerinin büyük kısmında tarifeler kaldırılacak.

AB Dış İlişkiler ve Güvenlik Politikası Yüksek Temsilcisi Kaja Kallas, ABD ve İsrail’in İran’a saldırılarıyla başlayan savaşın dünyadaki herkes için “son derece ağır sonuçları” bulunduğunu belirtti. Kallas, “Bu savaştan çıkışa ihtiyacımız var, daha da tırmandırmamalıyız” dedi. Bu gelişmelerle İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 1,33, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,71, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,98, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 1,5 geriledi. Yeni günde Avrupa’da endeks vadeli kontratlar karışık seyrediyor.

Asya tarafı, Orta Doğu’daki gelişmeleri takiben karışık bir görünüm sergiledi. Çin’deki veriler, ülkede üretici tarafında fiyat baskısının zayıfladığına işaret ederek yatırım iştahının sınırlı da olsa artırabileceği beklentilerini yükseltti. Bölgede bugün açıklanan verilere göre, Çin’de sanayi karları ocak ve şubat aylarında yüzde 15,2 artarak geçen yılın aynı dönemine göre belirgin şekilde pozitif ivmelendi. Söz konusu veri, Çin piyasalarında “deflasyon sarmalı” korkusunu bir miktar törpüledi.

Öte yandan, ABD’de teknoloji tarafında görülen satış baskısı yeni işlem gününde Güney Kore borsasına da taşındı. Ülkede yarı iletken üreticilerinden SK Hynix’in hisseleri yüzde 1,1, Samsung Electronics’in hisseleri yüzde 0,6 düştü. Bu gelişmelerle kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,2 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 1 düşerken, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,3 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,6 yükseldi.

Yurt İçi Piyasalar Gelişmeleri Yakından Takip Ediyor

Yurt içi piyasalarda da Orta Doğu’daki gelişmelere ilişkin haber akışı yakından takip ediliyor. Dün düşüş ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü yüzde 1,83 değer kaybederek 12.727,06 puandan tamamladı. Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı nisan vadeli kontrat ise dün akşam seansında normal seans kapanışına göre yüzde 0,63 azalışla 14.663,00 puandan işlem gördü.

Dolar/TL, dünü 44,3390’dan tamamlarken, bugün bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 44,4560’tan işlem görüyor. Analistler, bugün yurt içinde finansal kesim dışındaki firmaların döviz varlık ve yükümlülüklerinin, yurt dışında ise İngiltere’de perakende satışlar ve ABD’de Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksinin takip edileceğini belirtti. Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 13.100 ve 13.200 puanın direnç, 12.800 ve 12.700 puanın ise destek konumunda olduğunu kaydetti.

• #Küresel Piyasalar
• #Tahvil Faizi